第8章

募集资金仅2000万元，全部来自多年信任林砚的老客户。团队只有5个人，都是林砚精心挑选的志同道合之人：有精通财务分析的大学同学，有擅长宏观**研究的行业新人，有专注风控合规的专业人才，大家怀揣着同样的信念，跟着林砚一起打拼，没有高薪承诺、没有豪华办公场地，却个个充满干劲。

公司起步阶段，恰逢A**场持续低迷，大盘震荡下行，无数新成立的私募基金因操作不当、风控缺失，短短数月就面临清盘危机。青湖资本也面临着巨大的生存压力，林砚深知，首只基金的业绩就是公司的生命线，必须稳扎稳打、做出亮眼成绩，才能在行业立足。

他带领团队制定严苛的投资流程：第一步，深度研究宏观经济走势、****导向、行业发展周期，筛选高景气度赛道；第二步，对赛道内上市公司进行全方位调研，实地走访企业、访谈管理层、核查生产经营、分析财报数据，剔除业绩造假、管理混乱、缺乏核心竞争力的企业；第三步，结合技术面研判，找准最佳入场点位，严格控制单只个股仓位，绝不重仓押注；**步，建立实时风控体系，设置严格的止盈止损线，一旦触发立即执行，杜绝风险扩大。

2003年，非典疫情突如其来，全国经济受到冲击，A**场陷入极度恐慌，大盘断崖式下跌，超过九成私募基金出现大幅亏损，大批私募机构轰然倒下。在市场一片绝望之际，林砚凭借敏锐的市场洞察力和精准的风险预判，提前两周就下令降低整体仓位，将资金重点布局在医药、必需消费等抗周期板块，同时保留充足的现金流，应对市场波动。

危机之下，青湖资本不仅没有出现亏损，反而凭借医药股的逆势上涨，实现了超15%的正收益，在低迷的市场中一骑绝尘。这份亮眼的业绩，瞬间引爆国内私募行业，青湖资本的名字被业内无数人熟知，各大财经媒体争相报道，各地高净值投资人主动找上门，要求认购青湖资本的基金产品。

2004年，A**场逐步回暖，林砚带领团队精准把握市场节奏，精选估值合理、业绩高增长的蓝筹股、成长股，坚